主观多头私募能否重焕生机，吸引更多投资？

主观多头私募业绩突出

今年上半年，国内头部量化私募的量化指增策略产品业绩遭遇低潮，而不少头部主观私募业绩表现较为出色。例如，上海某具有公募从业背景的中型主观多头私募，依靠对高股息、消费电子等结构性机会的把握，以及少部分美股中概品种的投资头寸，实现了超5%的收益。

资方兴趣重燃

“业绩不拉胯，资金自然来。”不少主观多头私募凭借较好的业绩表现，迎来了多轮机构和个人客户的调研走访。比如上海某百亿级主观私募，尽管在高股息方向调仓较晚，但上半年的业绩效果让投资者较为满意，关于追加认购的询问明显增多。

投资者心态变化

格上基金研究员谢诗琦指出，从最近主观多头股票策略私募产品的销售端来看，投资者心态较去年更为积极，但还没有完全摆脱谨慎预期。投资者相对更关注近两年表现稳健的私募，对于产品净值的高波动还存在一定的风险厌恶。

对主观多头策略的“再认识”

近期主观多头策略产品销售端出现回暖，与各类投资者和渠道方的“认知纠偏”密切相关。上半年量化策略遭遇罕见业绩寒流，让不少投资者纠正了以往“量化完胜主观”的看法。经历市场波动后，投资者对稳健型主观私募也有了更多的“再认识”。

业绩对比与认知转变

今年上半年，国内主观多头百亿级私募整体收益率为5.25%，获得正收益的机构有六成以上；同期，百亿级量化私募整体收益率为负，平均回撤达6.18%，获得正收益的机构不到一成。这一业绩对比使得投资者的认知发生了转变。

市场风格与投资目光转向

今年市场突出的大盘价值风格，让不少资方即使在当前阶段，也愿意将投资目光转向主观多头私募的产品。一些头部主观多头私募交出了较为突出的成绩单，扭转了部分渠道机构和个人客户过往的不合理认知。

主观多头私募的投研优化迭代

今年以来主观多头私募出现一定业绩分化，主要在于“选股风格偏差”。当前主观多头私募管理人在投研理念、模式上呈现出迭代优化态势。

多种优化方向

包括在行业研究和宏观研究上通过人员的优化和补充补齐短板，在投资视野上扩展到更多海外市场，增加对A股市场交易、风格等层面的定量研究，打造多基金经理共管的平台型投研模式等。

增强投研深度

在A股市场个股表现分化的背景下，持续增强投研深度是取胜关键。宝晓辉认为，投研能力是主观多头私募的生命线，要重视人才与团队建设，加强投资学习和进化能力。

保持灵活性与预见性

夏盛尹分析，今年上半年业绩较有韧性的腰部和头部主观多头私募，未来若能继续保持在策略、投研方面的灵活性和预见性，并进一步优化投研体系和风控机制，其业绩持续性值得期待。

主观多头私募在市场的起伏中不断调整和优化，未来能否持续吸引投资，值得我们进一步关注和期待。

主观多头私募是什么？

主观多头私募是一种私募基金策略，主要依靠基金经理的主观判断和研究来选择投资标的，追求资产的增值。

为什么今年量化私募业绩不佳？

今年量化私募业绩不佳，部分原因是小微盘股持仓较为集中，在市场风格切换中未能及时适应。

主观多头私募如何实现业绩突出？

通过对市场机会的准确把握，如对特定行业的深入研究和投资，以及灵活的资产配置等方式。

投研优化对主观多头私募有多重要？

非常重要，它能提升私募的投资能力和适应性，是保持业绩和吸引投资的关键。

投资者选择主观多头私募应注意什么？

要关注私募的业绩稳定性、投研能力、风控机制以及基金经理的经验和策略。

主观多头私募未来发展趋势如何？

如果能持续优化投研，保持业绩的稳定性和灵活性，未来可能吸引更多投资，发展前景乐观。