中行、招行上半年业绩不佳，息差收窄何去何从？

中行、招行上半年业绩概览

今年上半年，中国银行和招商银行这两大银行巨头的业绩报告引发了广泛关注。在息差持续收窄的大背景下，两家银行的净利润均出现了不同程度的下滑。

中国银行业绩表现

中国银行上半年营业收入为3170.76亿元，同比下降0.67%；净利润1186.01亿元，同比下降1.24%。其平均总资产回报率为0.76%，净资产收益率为9.58%，净息差1.44%，成本收入比25.54%。

利息净收入下滑：受息差持续收窄影响，中国银行利息净收入明显下滑，上半年实现利息净收入2267.60亿元，同比下降3.09%。

手续费及佣金收入减少：中收方面，受市场环境影响，代理业务、受托业务及信用承诺等业务收入减少，中国银行手续费及佣金净收入为428.60亿元，同比下降7.58%。

投资收益增长：不过，该行投资收益及贵金属销售收入增长较好，实现投资收益187.41亿元，同比增长83.23%。

息差持续下滑原因：一方面，生息资产平均收益率下降，主要是受境内LPR下调及存量房贷利率调整等因素影响；另一方面，付息负债平均付息率上升，主要是外币市场利率上行带动外币负债付息率上升。

招商银行业绩表现

招商银行上半年营业收入为1729.45亿元，同比下降3.09%；归母净利润为747.43亿元，同比下降1.33%。平均总资产收益率和平均净资产收益率分别为1.32%和15.44%，同比分别下降0.13和2.11个百分点。

营收构成变化：今年上半年，招商银行净利息收入及非利息净收入均出现了不同程度的下滑。净利息收入1044.49亿元，同比下降4.17%；非利息净收入684.96亿元，同比下降1.39%。

中间业务收入变动：中间业务收入中，受保险降费效应延续及代销规模下降等多种因素影响，招商银行净手续费及佣金收入383.28亿元，同比下降18.61%。但受债券投资收益增加带动，该行实现投资收益194.99亿元，同比增长57.21%。

息差仍具优势：虽然整体息差依然持续收窄，但相比同业而言，招商银行净息差仍保持在2%的较高水平。

净利息收益率下降原因：资产端，新发放贷款定价持续下行，市场化资产收益率下降；负债端，企业和居民资金活化不足，低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势持续，存款成本率维持相对刚性。

低利率环境下的经营压力

当前市场利率中枢持续下移，低利率环境给银行业经营带来较大压力，行业整体净利息收益率处于历史较低水平。对于未来息差趋势，招商银行直言短期内仍面临一定下行压力。

下半年息差展望：招商银行认为下半年净利息收益率仍将承压。资产端，存量政策性因素仍需时间消化，有效资产需求不足；负债端，存款定期化趋势不减，负债成本管控压力仍存。但也存在有利因素，如宏观政策成效显现，国内经济回升向好，存款利率稳中趋降等。

未来发展趋势与应对策略

虽然两家银行上半年业绩面临挑战，但随着经济基本面复苏，未来仍有改善的可能。中国银行在支持实体经济方面优势明显，未来资产规模有望持续扩张。招商银行的零售及数字化业务优势显著，有望持续为营收及利润做出贡献。

面对当前形势，银行需要加强资产负债管理，优化业务结构，提升风险管理能力，以应对低利率环境带来的挑战，抓住经济复苏带来的机遇。

相关问答

中行上半年净利润下滑的主要原因是什么？

主要原因是息差持续收窄，利息净收入出现明显下滑，同时手续费收入的下滑也进一步拖累了非息收入。

招行净利息收益率下降的因素有哪些？

资产端，新发放贷款定价持续下行，市场化资产收益率下降；负债端，企业和居民资金活化不足，低成本活期存款增长承压，存款定期化趋势持续，存款成本率维持相对刚性。

为什么低利率环境给银行业带来较大压力？

低利率导致银行资产收益率下降，同时负债成本管控难度增加，息差收窄，影响银行的盈利能力。

中行投资收益大幅增长能弥补其他业务的下滑吗？

投资收益的增长在一定程度上可以缓解其他业务下滑的影响，但不能完全弥补，银行的整体业绩仍受多种业务综合表现的影响。

招行下半年净利息收益率仍将承压，如何应对？

招行可能通过优化资产结构，加强负债成本管控，拓展多元化业务，提升风险管理水平等方式应对。

未来经济复苏对中行和招行的业绩会有怎样的影响？

经济复苏有望带动有效信贷需求增加，改善市场主体信心和预期，促进银行业基本面修复，提升中行和招行的营收和盈利水平。