私募亏损还能提取超额报酬，这合理吗
私募超额报酬提取的争议
在私募基金领域，超额报酬的提取一直是个备受关注且颇具争议的话题。近年来，一些私募巨头在产品净值下跌的情况下，仍按照规定提取了超额报酬，这让投资者感到困惑和不满。
淡水泉基金的案例
淡水泉基金作为私募界的知名品牌，却在投资者心中留下了阴影。据投资者自述，2020年7月购入其旗下XT基金，次年在产品净值高位时，淡水泉按照20%的比例提取了超额业绩报酬。此后产品净值一路下滑，至今已亏损近半，管理规模也大幅缩水。
理财师的误导
更让投资者气愤的是，在下跌过程中，淡水泉的理财师不仅“忽悠”其补仓，还抛出所谓的“淡水泉时刻”理论，声称每次跌30%就会有大幅上涨。这种不负责任的言论进一步加剧了投资者的损失和不满。
投资者的灵魂三问
投资者向淡水泉的灵魂人物赵军发出了“灵魂三问”，质疑产品在亏损状态下提取业绩报酬的合理性，追问管理费、业绩报酬的具体数额，以及是否明知违规仍进行超额提取。
高水位法的原理与利弊
基本原理
高水位法是当前业绩超额报酬提取的常用方式之一，其核心在于只有当基金净值超过历史最高水平时，基金经理才有资格计提业绩报酬。
优点
这种方法能激励基金经理在市场不佳时保持谨慎，避免过度交易和不必要的风险，同时也在一定程度上保护了投资者的利益。
缺点
它也可能导致基金经理在市场低迷时过于保守，不愿承担风险去追求更高回报。
其他私募的情况
幻方量化也曾被投资者控诉，投资100万元的产品最终亏损，却仍计提了约3.02万元的业绩报酬。
主动改变计提方式的私募
但也有部分私募展现出了积极的态度。但斌旗下的东方港湾宣布旗下产品累计净值在1元以下不收取管理费，徐星私募证券基金也对业绩报酬计提时机和方案进行了调整。
行业规范与投资者权益保护
行业规范的重要性
私募基金行业需要更加明确和严格的规范，以确保业绩报酬的计提方式公平合理，保护投资者的合法权益。
投资者的自我保护
投资者在选择私募基金时，应更加谨慎，充分了解业绩报酬的计提规则，以及基金经理的投资风格和过往业绩。
私募基金行业的发展需要在规范和创新中找到平衡，既要保障基金经理的合理收益，又要切实保护投资者的权益，实现行业的健康、可持续发展。
相关问答
什么是私募基金的超额报酬？
私募基金的超额报酬是指基金经理在投资业绩超过约定的基准或标准时所获得的额外奖励。
高水位法提取超额报酬一定合理吗？
高水位法有其优点和缺点，是否合理取决于具体情况和投资者的感受，不能简单一概而论。
为什么有些私募在亏损时还提取超额报酬？
可能是因为相关合同规定允许，或者在提取时符合当时的业绩标准，但这并不一定能让投资者接受。
投资者如何避免遇到类似的问题？
投资者应在投资前仔细研究合同条款，了解业绩报酬计提方式，选择信誉好、管理规范的私募基金。
私募行业会如何改进这种情况？
可能会通过加强行业自律、完善监管规定、优化业绩报酬计提方式等措施来改进。
如果遇到不合理的提取，投资者能怎么办？
可以通过与私募机构沟通协商、向相关监管部门投诉，甚至通过法律途径来维护自己的权益。