国网投资超6000亿，上市公司业绩能否腾飞？

国网投资规模创纪录

近年来，我国电网投资规模一直备受关注。2024年，国家电网公司全年电网投资将超过6000亿元，这一数字令人瞩目。新增投资的主要方向包括特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。那么，这一投资规模的增长是如何实现的呢？

投资调整的规律与趋势

国家电网公司的投资调整通常在年初和年中进行。年初确定全年预算体量，年中则根据上半年发展形势分析并调整金额。今年，电网投资规模持续增长，且增速显著提高，超过了过去几年的增幅水平。这背后的原因是什么？

电网投资增长的驱动因素

一方面，我国电网投资兼具保障能源转型与能源安全、逆周期调节双重属性。在“双碳”转型与用电需求增长的共同推进下，国内电网投资有望保持稳定增长。另一方面，新能源快速发展给电网带来了巨大的消纳压力，这成为了电网投资招标的核心议题。特高压建设的提速，正是为了满足风光大基地的外送需求。

“以旧换新”政策助力

近期发布的大规模设备更新文件，为电网投资增长再提速注入了强大动力。文件提出统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，将支持范围扩大到能源电力等领域设备更新。电网公司作为央企，在这一政策推动下，有望进一步加大投资。

上市公司受益展望

电力设备板块上市公司众多，随着国家电网投资提速，市场关心增量投资将如何带动其经营业绩。

电网投资方向的影响

南方电网主要侧重配网，国家电网则兼顾配网和特高压。特高压成为电网投资增速的最大看点，国内直流特高压工程保持高强度建设，相关核心设备需求强劲。

中报业绩预告的启示

已发布的中报业绩预告显示，与主网、配网建设密切相关的电力设备股上半年业绩不俗。平高电气、森源电气等公司净利润增长显著。但需要注意的是，电网投资从招标中标到项目落地时间跨度较久，产业链相关环节受益先后顺序不同，上市公司利润增长将是相对温和的“成长式”增长。

特高压工程的转变

特高压建设的根本推动力是西部风光大基地消纳需求，由于需求缺口的存在，特高压成为国网新增投资的主要方向，特高压工程建设正在从周期向成长转变。

国家电网的大规模投资为电力设备行业带来了新的机遇，但同时也需要关注投资落地的过程和对上市公司业绩影响的特点。

相关问答

国家电网投资增长的原因有哪些？

国家电网投资增长一方面是由于其在保障能源转型与能源安全、逆周期调节方面的双重属性，另一方面是新能源快速发展带来的消纳压力。

“以旧换新”政策对电网投资有何作用？

“以旧换新”政策为电网投资增长再提速提供动力，扩大了对能源电力等领域设备更新的支持范围。

电网投资方向对上市公司有何影响？

南方电网侧重配网，国家电网兼顾配网和特高压，特高压需求强劲带动相关上市公司核心设备需求增长。

中报业绩预告显示了什么？

中报业绩预告显示与主网、配网建设密切相关的电力设备股上半年业绩不俗，部分公司净利润大幅增长。

特高压工程建设有何变化？

特高压工程建设从周期向成长转变，其根本推动力是西部风光大基地消纳需求，需求缺口使特高压成为新增投资主要方向。

电网投资对上市公司业绩影响的特点是什么？

电网投资从招标中标到项目落地时间跨度久，上市公司利润增长是相对温和的“成长式”增长。