公募量化基金为何频频失利？
创金合信行业轮动量化选股基金的清盘之路
创金合信行业轮动量化选股股票型证券投资基金发布清算报告，正式宣告清盘，这一结局令人深思。成立仅一年，亏损却超26%，它的短暂旅程为何如此草草收场？
规模的持续下滑
该基金首发募集金额达2.4亿元，看似不错的开局，却难掩后续的颓势。从基金季报中可以清晰看到，其规模逐季下滑。早在2023年四季报中，就已出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。最终清盘时，净资产已不足400万元。这规模的急剧萎缩，究竟是何原因？
收益率的持续低迷
创金合信行业轮动量化选股股票A份额和C份额成立以来，不论是近一年、近6个月还是近3个月，基金收益率均为负。如此糟糕的业绩表现，无疑让投资者望而却步，导致资金的大量撤离。
策略的失效与反思
今年一季度，A股市场行业轮动速度快，不少量化产品受挫，创金合信行业轮动量化选股股票也未能幸免。基金经理称采用量化行业轮动模型，综合考虑景气、趋势、拥挤等指标进行行业配置。由于量化模型分散化投资，持股数量多且偏重小微盘股，在小微盘风格大幅下跌时，净值出现较大回撤。
核心策略的疑问
基金合同中表明，该基金的核心投资策略是从景气、趋势和拥挤等多个维度进行行业比较分析，依靠量化模型筛选优势行业。但从实际情况来看，行业轮动的效果并不显著。是模型本身存在缺陷，还是市场环境的变化导致策略失效？
公募量化基金的困境与出路
成立短短一年就走向清盘，对于基金管理人来说，募集和清盘成本高昂却一无所获；对于投资者来说，亏损严重。这一量化游戏没有赢家。
量化产品的延期与募集难题
近期，量化产品延期成为常见现象，如创金合信均益量化选股混合型证券投资基金延长募集期，长城基金、海富通基金等旗下量化产品也有类似情况，甚至有基金募集期满合同不能生效。这反映出量化产品整体面临着持续性的困境。
避免追热点扎堆发行
基金公司在发行产品时应充分调研论证，增加产品市场长期生存力，避免追热点扎堆发行。销售渠道也应树立以投资者利益为核心的营销理念，加大“逆向销售”的决心和力度。只有这样，才能在市场波动中稳健前行。
相关问答
创金合信行业轮动量化选股基金为何清盘？
该基金规模持续下滑，收益率持续低迷，核心投资策略失效，导致投资者大量赎回，最终清盘。
量化基金的策略容易失效吗？
量化基金的策略并非必然失效，但受市场环境变化等多种因素影响，可能出现效果不佳的情况。
基金公司发行产品时应注意什么？
基金公司发行产品时应充分调研论证，避免追热点扎堆发行，要考虑产品的长期市场生存力。
如何提升量化基金的稳定性？
需要不断优化策略模型，适应市场变化，同时加强风险管理，避免过度集中投资。
销售渠道在基金推荐中存在哪些问题？
部分销售渠道追高、追热点，重点推介短期涨势好的基金和品类，忽视风险和长期稳定性。
如何保障投资者在量化基金中的利益？
基金管理人要提升专业能力，销售渠道要以投资者利益为核心，投资者自身也要增强风险意识。