如何根治资本市场财务造假这颗“毒瘤”？

财务造假：资本市场的“毒瘤”

财务造假如同资本市场的“毒瘤”，严重损害着市场的健康与稳定。这一现象不仅破坏了市场秩序，更让投资者的信心遭受重创，合法权益受到侵犯。

财务造假的多样手段与复杂特点

手段隐蔽且模式复杂

财务造假的手段极其隐蔽，虚假数据巧妙地隐藏在各项业务数据背后，相互勾连，形成错综复杂的网络。比如，采购、生产、销售、物流等全流程虚构业务造假，滥用会计处理虚构业绩造假，利用保理业务、跨境业务“空转”“走单”造假等，让投资者难以察觉。

动机多样令人咋舌

财务造假的动机也是五花八门。有的公司为了上市融资，对发行资质数据造假；有的为避免连续亏损退市而虚增业绩；有的为实现并购重组业绩要求而虚构利润；还有的为满足银行贷款要求对营业收入造假。

犯罪层级多链条长

财务造假犯罪往往涉及公司内部多个层级，从高层到基层均有参与。外部上下游关联公司也牵涉其中，中介组织人员有时还为造假充当“橡皮图章”，形成全链条系统性的财务造假。

与其他犯罪密切关联

部分财务造假犯罪并非孤立存在，其背后还隐藏着挪用、侵占、背信等关联犯罪。造假只是表面现象，“掏空”上市公司资产才是真实目的，给投资者带来了沉重的损失。

全链条追溯，严惩造假者

深挖彻查，全面追责

针对财务造假犯罪的特点，检察机关积极引导公安机关深挖彻查。不仅要查清企业账面财务数据，还要深入生产经营环节，穿透上下游关联交易，查明基础生产经营数据、交易数据的真实性，不放过任何“掏空”上市公司的犯罪行为。

从严追诉，分层处理

检察机关依法从严全链条追诉组织实施财务造假的上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等责任人员，以及为财务造假提供虚假证明文件的中介组织和其他配合造假的单位和个人，并根据罪责刑相一致原则分层分类处理。

打破造假“生态圈”，明确处罚标准

从严打击造假核心与服务单位

《解答》明确对造假上市公司和专门为财务造假提供“一条龙”服务的单位、个人从严打击，让造假者无处可逃，打破财务造假的“生态圈”。

发挥刑法修正案的震慑作用

《解答》充分发挥刑法修正案（十一）增设升档法定刑的震慑作用，明确“情节特别严重”升档情节的把握标准，全面评价犯罪情节和危害后果。

数罪并罚，压实“看门人”责任

对中介组织及其人员参与造假行为构成数罪的，从一重罪处罚。要压实“看门人”责任，依法严惩中介机构等“帮凶”，警示相关责任人勤勉尽责。

保护投资者权益，促进市场健康发展

健全法律制度，加强投资者保护

我国证券法设置“信息披露”专章，明确了发行人及相关信息披露义务人的责任，加大了对违法行为的处罚力度。国务院办公厅转发的相关意见也提出了多项举措，释放“惩防并重”的政策信号。

加大追赃挽损，多途径保护权益

检察机关持续加大追赃挽损力度，深挖犯罪线索，全力追缴违法所得。依法适用认罪认罚从宽制度，引导涉案人员主动退赃退赔。依法支持证券纠纷特别代表人诉讼，多途径保护投资者合法权益。

公司规范经营，中介勤勉尽责

公司企业应严格遵守法律规定，规范财务处理和信息披露义务，谨守底线。上市公司大股东、实际控制人等应规范投资经营行为，聚焦主业发展。从公司内部和外部两个方面共同努力，防范财务造假风险，保护投资者权益。

资本市场财务造假是一个严重的问题，需要各方共同努力，严厉打击，才能维护资本市场的健康稳定，保护广大投资者的合法权益。

什么是资本市场财务造假？

资本市场财务造假指的是公司企业通过虚构业务、滥用会计处理等手段，制造虚假的财务数据，以欺骗投资者、监管机构和其他利益相关者。

财务造假有哪些常见动机？

常见动机包括为上市融资、避免退市、实现并购重组业绩要求、满足银行贷款要求等。

财务造假犯罪有什么特点？

其特点有手段隐蔽模式复杂、动机多样、犯罪层级多链条长、与其他犯罪密切关联等。

检察机关如何全链条追溯财务造假？

检察机关不仅清查账面数据，还深入生产经营环节和上下游关联交易，穿透查清基础数据是否真实，全链条追诉相关责任人员。

怎样打破财务造假的“生态圈”？

通过对造假上市公司和提供造假服务的单位个人从严打击，发挥刑法修正案的震慑作用，对中介组织数罪并罚并压实其责任。

如何保护投资者在财务造假中的权益？

检察机关加大追赃挽损力度，依法支持相关诉讼，公司企业规范经营，中介机构勤勉尽责。